星盛商业上市,一波高管已提前变现 | 透视新股

2021-01-26      来源:黄冈房   浏览次数:10167

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   星河控股集团董事长黄楚龙

  

  作者 | 王泽红

  出品 | 焦点财经

  谈起黄楚龙,在珠三角的商圈名气很大。

  从一名泥瓦工逆袭成为千亿集团的掌权人,他控制的星河控股虽然靠地产发家,业务却横跨地产、金融、产业、置业、物业五大板块,产业规模上千亿。

  而且星河控股没有上市,只属于他一个人,所以他一直被称为中国最富有的隐形富豪。2020年3月20日,他以390亿元财富,位列《2020胡润全球房地产富豪榜》第40位。

  “公司不负债经营,也不上市”,他曾是地产界的“老干妈”,如今却失言了。

  1月26日上午9时30,星盛商业在港交所成功上市,股票代码06668.HK,是黄楚龙名下第一家主板上市公司。

  星盛商业是星河控股旗下的商用物业企业,掌舵人是黄楚龙的次子黃德林,担任星盛商业董事会主席。

  此次上市,父子二人共同执锤,敲响了星盛商业上市的锣声。开盘股价每股报4.4港元,涨13.99%,总市值达44亿港元。

  此次IPO,星盛商业全球发售2.5亿股股份,每股发售定价3.86港元,预计募资净额8.81亿港元。其中,4名基石投资者共认购其3.12亿港元股份,分别是新世界发展、深圳市创新投资集团、双城资本和招商局及GLP集团旗下深圳市旗昌投资。

  上市所募集资金,星盛商业如大部分物企一样,大部分将用于规模扩充,约55%的资金用来收并购中小型商用物企。

  大湾区纯商业物企

  星盛商业的前身是星河商置,曾是新三板挂牌企业,后来摘牌转道港股,直至如今上市。

  这样的操作并不新鲜,刚上市的德信服务,以及更早些的兴业物联、蓝光嘉宝服务和远洋服务等,都是如此。

  与他们不同的是,星盛商业没有住宅物业,是一家纯商业服务企业。虽说宝龙商业被称为“商管轻资产上市第一股”,但业务体系中也包含有住宅物业;而与其同在大湾区的卓越商企,被誉为“大湾区高端商务物业管理第一股”,但也没有绕开住宅物业。

  所以,星盛商业被称为“港股纯商业物业运营第一股”。

  截至2020年9月,星盛商业总合约面积约328.4万平方米,为国内20个城市的53个商用物业项目提供服务,当中61.6%由独立第三方物业发展商开发。

  这些商用物业项目主要以城市型购物中心为主,大部分集中于大湾区,如其重点项目深圳福田星河COCO Park(北区),是首个“公园情景式购物中心”。同时,星盛商业2020年前9月的收入有80%的来自大湾区。

  这与其关联公司强相关,毕竟星河控股扎根在深圳,在大湾区经营多年,其大部分项目和土储都集中于此。

  变现的高管们

  星盛商业前身是星河商置,是星河控股旗下的商业管理公司,最初由黄春玲和庄丽冰通过“星河商用置业投资”100%持有。2014年10月,她们将全部股权转让给黄楚龙。

  此二人跟随黄楚龙多年,在“星河系”多个公司中担任董事或监事,如黄春玲与其配偶李晓明,曾长期担任星河商置董事至2019年11月;而庄丽冰此前是星河商置董事会主席,在其挂牌新三板前几个月退任。

  2016年处,为了挂牌新三板,星河商置改制为股份有限公司,黄楚龙将自己的股权拆分,“星河商用置业投资”转让10%股权予“安林珊资产管理”(黄楚龙全资持有)。随后几个月,“星河系”高管以有限合伙形式成立“宏达利兴”及“永兴宏泰”,入股星河商置。

  但是,这两家投资平台存在时间并不长,从2016年7月到2019年9月,仅3年多时间,与星河商置在新三板挂牌时间相匹配(2016年12月挂牌,2019年8月摘牌)。

  最终,这两家平台的合伙人将股权进行变现,而为此买单的则是他们的老板黄楚龙。

  两个平台中,永兴宏泰曾充当过类似股权激励平台的角色,持股人囊括星盛商业11位雇员,包括执行董事陶慕明、牛林、文艺及8名高管,分别持有永兴宏泰约32.05%、19.23%、6.41%及42.31%股权。

  当中,8名高管中包括凌云、李小琴、深圳星河WORLD?COCO Park总经理彭锦,星河商置南京总经理简登科、广州总经理邹建平,以及惠州星河COCO Garden总经理杨新勇等。

  作为重组的一部分,“宏达利兴”和“永兴宏泰”于2019年9月将持有星河商置的股权,转让予“星河商用置业投资”。

  那些被激励的董事和高管们,至此全部变现退出。

  被代持的“新激励股份”

  之后,星河商置再次归黄楚龙全资持有,由他控制的“星河商用置业投资”和“安林珊资产管理”分别持股90.08%和9.92%。

  这样的架构,成为星盛商业搭建赴港上市前的重组基础。

  经过系列重组,星河商置被黄楚龙装入星盛商业,成为其全资附属公司,也是其在国内的主要业务平台。

  全球发售前,黄楚龙家族信托持有星河商置80%股权,其儿子黃德林通过德瑞投资持股20%。上市后,前者的股权稀释为60%,后者稀释为15%,剩余25%由公众持有。

  在此次重组中,黄楚龙新设了一家 “股权激励平台”,正是“德瑞投资”。

  不同的是,黄楚龙将股份奖励计划,延后至了上市后。“德瑞投资”目前尚没有具体的激励对象,其持有星盛商业的20%股权,暂由黃德林代持。

  至于那些曾经被激励的董事和高管们,是否会再次成为新一轮的激励对象,目前不得而知。

  目前,星盛商业的管理架构中,除执行董事黄德林、陶慕明、牛林和文艺外,还包括非执行董事黄德安(黄德林的胞兄)、郭立民,以及独立非执行董事张礼卿、郭增利和谢日康。高级管理层方面,仅有凌云和李小琴二人,分别任星盛商业副总经理、总经理助理。

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